上市公司退市是指上市公司在证券生意所摘牌退出二级市场果真生意，分为自动退市和强制退市两种情形
。自动退市是指上市公司在切合生意条件的状态下，因资源市场战略调解，或者因吸收合并、私有化等生意而自动退市；强制退市是指上市公司因触爆发意所强制退市的规则而被生意所强制摘牌退市
。
自动退市是依据上市公司自身意愿或重大生意而爆发，较为市场化
。相对而言，在2020年以前，由于退市标准、退市流程等制度设计方面的缺陷，上市公司强制退市保存较大滋扰空间、效率不高，往往受到市场诟病
。
2020年以来，新《证券法》最先施行，为了IPO周全注册制的顺遂推行，买通上市公司“进”和“退”的堵点，退市的相关划定也做了响应修订
。在中国证监会的统一安排下，沪深两所启动了新一轮退市制度刷新事情，并于2020年12月31日划分宣布了退市新规，通过进一步优化退市标准、简化退市流程、强化危害警示，增进海内退市制度刷新市场化、法治化、常态化再上新台阶
。
此次退市规则的主要修订包括：
一、生意类退市标准
。将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标，阻止歧义
。并新增3亿元市值退市指标，从而将市值偏低的低质量公司清出市场
。修订后的规则如下：
1.主板一连120个生意日累计股票成交量低于500万股（科创板&创业板：200万股），或一连20个生意日收盘价均低于1元；
2.主板股东数目一连20个生意日均低于2000人（科创板&创业板：400人）；
3.一连20个生意日逐日股票收盘总市值均低于人民币3亿元
。
生意类退市条款一旦触及连忙退市，没有*ST的危害警示阶段和退市整理期
。
二、财务类退市标准
。新增净利润加营业收入的组合型退市指标，替换原来简单的净利润或营业收入指标，有利于阻止对上市公司是否具有一连谋划能力判断的“一刀切”
。同时，新规将四类财务类退市指标交织适用，有用的压缩了上市公司规避退市的操作空间
。修订后的规则如下：
1.上年度（或追溯重述后最近1个会计年度）净利润为负（扣除非经常性损益前后孰低法）且营业收入低于人民币1亿元（扣除非主营收入和不具备商业实质的收入）；
2.上年度（或追溯重述后最近1个会计年度）净资产为负值；
3.财报被出具无法体现意见或否定意见的审计报告；
。
4.证监会行政处分决议书批注公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告保存虚伪纪录、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标现实已触及以上情形的
。
一旦抵达以上其中一条，则进入退市危害警示板（*ST），第二年继续触及以上4条中的恣意一条，或者财务会计报告被出具保注重见审计报告，就得退市
。
科创板财务类退市标准的特殊划定：
A、科创板公司泛起主营营业大部分障碍或规模极低、谋划资产无法维持一样平常谋划、营收或利润泉源于不具备商业实质的生意或与主营无关的营业等显着损失一连谋划能力的情形，则直接退市
。
B、研发型上市公司（适用第5套上市标准）自上市之日起第4个完整会计年度起适用上述1、2、4条财务类退市规则；
C、研发型上市公司主要营业、产品或者所依赖的基础手艺研发失败或者被榨取使用，进入退市危害警示板（*ST），6个月未恢复，则退市；
三、规范类退市标准
。新增“信息披露或者规范运作等方面保存重大缺陷”、“半数以上董事无法包管年度报告或者半年度报告真实、准确、完整”两大退市指标，并细化详细标准，体现了以信息披露为焦点的注册制理念，也在一定水平上富厚了生意所一样平常羁系的“工具箱”，有利于提升羁系的威慑性
。修订后的规则如下：
1.因财报保存重大会计过失或者虚伪纪录，被证监会责令纠正但公司未在划定限期内纠正，越日停牌，停牌2个月内仍未纠正，进入*ST板
。2个月后仍未纠正，则强制退市；
2.未准时披露半年报或年报，越日停牌，2个月后仍未披露，进入*ST板
。2个月后仍未披露，则强制退市；
3.半数以上董事无法包管半年报或年报的真实性、准确性和完整性，且未在法定限期内纠正，越日停牌，2个月内仍未纠正，进入*ST板
。2个月后仍无法包管，则强制退市；
4.因信息披露或者规范运作等方面保存重大缺陷，未在划定限期内纠正，越日起停牌，2个月内仍未纠正，进入*ST板
。2个月后仍未纠正，则强制退市；
5.公司股本总额、股权漫衍爆发转变，导致一连20个生意日不再具备上市条件，越日停牌，1个月内仍未解决，进入*ST板
。6个月后仍未解决，则强制退市；
6.公司可能被依法强制驱逐的，进入*ST板
。被吊销营业执照、被责令关闭或者被作废，则强制退市；
7.法院依法受理公司重整、息争和休业整理申请，进入*ST板
。被吊销营业执照、重整失败，法院裁定公司休业后，则强制退市；
四、重大违法强制退市标准
。新增财报造假量化指标，精准攻击此类重大恶性造假行为，有利于提升重大违法标准的完整性，与其他重大违法认定指标配合施展退市效果
。修订后的规则如下：
1.上市公司保存诓骗刊行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为，且严重影响上市职位；（财报造假量化指标：营业收入、净利润、利润总额、资产欠债表数据四者中任一近2年均保存虚伪纪录，金额合计抵达5亿元且占比凌驾50%）
2.上市公司保存涉及国家清静、公共清静、生态清静、生产清静和公众康健清静等领域的违法行为，情节卑劣，严重损害国家利益、社会公共利益，或者严重影响上市职位
。
重大违法类退市条款一旦触及连忙退市，没有*ST的危害警示阶段
。
据统计，沪深A股市场至今一共有189家退市企业，其中自动退市52家，被生意所强制退市137家，按年度统计如下： 由上图可见，自2020年退市新规修订以来，上市公司因触发退市条件而被生意所强制退市的数目显着上升，2020年、2021年和2022年至今已划分有16家、16家和42家退市，而2012年~2019年总共只有20家，可见上市公司强制退市的效率已获得大幅提升，未来退市常态化可期
。